Cresciuto nei Nuovi Territori di Hong Kong. Sviluppa presto un ceerto interesse per la fotografia. Dopo il diploma viene assunto agli Shaw Brothers Studios. Fa il suo debutto nel mondo del cinema con il film di Lau Kar-leung del 1982, “Legendary Weapons of China”. In seguito ha lavora come direttore della fotografia nel film di arti marziali di Sammo Hung “Millionaire's Express” (1985) e nel thriller poliziesco di Ringo Lam “City on Fire” (1987), dove si fa notare per il suo uso dell'illuminazione e della camera a mano. Il suo lavoro in As Tears Go By (1988), il debutto alla regia di Wong Kar-wai , gli vale la sua prima nomination all’Hong Kong Film Award per la migliore fotografia. Ha anche lavorato nella parte iniziale di Hong Kong Express sempre di Wong Kar-wai, nel 1994 (Christopher Doyle lo sostituisce nella seconda metà del film). Esordisce alla regia con il film d'azione de 1990 “Against All”. Continua dirigere la fotografia per il prolifico regista Wong Jing, tra cui “Raped by an Angel” (1993) e “To Live and Die in Tsimshatsui” (1994). Nel 1996, dirige e fotografa “Young and Dangerous” , un film incentrato sulle triadi di Hong Kong. Il film ottiene un enorme successo a Hong Kong, ma uscita polemiche per la sua glorificazione delle triadi. Dal film vengono tratti diversi sequel, prequel e spin-off, di cui Lau ne dirige sette. Durante le riprese del franchise, collabora con lo sceneggiatore Manfred Wong e il produttore cinematografico Wong Jing per fondare BoB and Partners Co. Ltd., società responsabile dei film realizzati dal trio di cineasti. Le collaborazioni del trio si rivelano vincenti con film come “The Storm Riders”, “The Legend of Speed” e “The Duel”. Nel 2002 fonda la Basic Pictures, società in cui lavora come produttore e regista. Quell'anno vede il successo di “Infernal Affairs”, thriller poliziesco con il cast più costoso dell’anno a Hong Kong. Il film ottiene un enorme successo al botteghino a Hong Kong, considerato una specie di "miracolo" in un momento in cui si dice che il cinema di Hong Kong fosse privo di creatività. Infernal Affairs è anche l’inizio di numerose collaborazioni con il co-regista Alan Mak e lo sceneggiatore Felix Chong. Altri film sono “Infernal Affairs II” e “Infernal Affairs III”, “Initial D” e “Confession of Pain”. Nel 2014, dirige il film americano d’azione “Revenge of the Green Dragons” con la produzione esecutiva di Martin Scorsese.
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